Penutupan Hormuz Berpotensi Tekan Rupiah, Harga Minyak Bisa Tembus US$130

KEPALA Ekonom Josua Pardede menilai penutupan jalur pelayaran strategis Selat Hormuz berpotensi menambah tekanan terhadap nilai tukar rupiah seiring kemungkinan lonjakan harga minyak dunia. Gangguan pada salah satu rute pengiriman energi tersibuk di dunia tersebut dapat mendorong harga minyak global melonjak hingga US$130 per barel atau Rp2,1 juta

Josua mengatakan tekanan terhadap rupiah sangat mungkin meningkat apabila konflik yang berdampak pada Selat Hormuz berlangsung lama. Dalam simulasi yang dilakukan, konflik berkepanjangan dapat mendorong harga minyak ke kisaran US$75–100 per barel.

"Sedangkan gangguan Selat Hormuz dapat mendorongnya ke atas US$100-130 per barel," ujar Josua kepada Media Indonesia, Jumat (6/3).

Baca juga : Selat Hormuz Ditutup, Begini Dampaknya Menurut Analis Pasar Modal

Menurutnya, dalam kondisi seperti itu tekanan terhadap rupiah biasanya datang dari berbagai arah sekaligus. Kenaikan harga energi akan meningkatkan kebutuhan devisa untuk impor, sementara sentimen pasar yang memburuk dapat memicu keluarnya aliran modal. Dalam situasi tersebut, Bank Indonesia cenderung memprioritaskan stabilitas nilai tukar dengan memanfaatkan cadangan devisa.

Di sisi lain, ruang pelonggaran kebijakan moneter juga diperkirakan menjadi terbatas. Hal ini terutama terjadi ketika rata-rata harga minyak mencapai sekitar US$75 per barel dengan rata-rata nilai tukar rupiah sepanjang 2026 berada di kisaran Rp16.750 per dolar AS.

"Sementara, kebijakan moneter dapat menjadi lebih ketat bila harga minyak mencapai rata-rata US$80 per barel dan rupiah mendekati 17.000 per dollar AS," katanya.

Baca juga : Mendag Panggil Eksportir Bahas Dampak Penutupan Selat Hormuz, Indonesia Cari

Lebih lanjut, kenaikan harga minyak akibat gangguan jalur energi global juga berpotensi menekan cadangan devisa Indonesia. Saat harga energi meningkat, nilai impor ikut membesar sehingga surplus perdagangan tertekan, defisit transaksi berjalan berpotensi melebar, dan kebutuhan intervensi Bank Indonesia untuk menjaga rupiah juga meningkat.

Josua memperkirakan apabila rata-rata harga minyak dunia mencapai US$85 per barel pada tahun ini akibat konflik di Timur Tengah yang berkepanjangan, maka defisit transaksi berjalan Indonesia berpotensi melebar sekitar 0,48 poin persentase.

Risiko tersebut menjadi semakin penting mengingat surplus perdagangan pada Januari 2026 sudah turun menjadi US$0,95 miliar, sementara pertumbuhan impor tercatat lebih cepat dibandingkan ekspor.

"Jadi, penurunan cadangan devisa dapat datang sekaligus dari membengkaknya tagihan impor energi dan dari penggunaan devisa untuk menstabilkan nilai tukar," jelas Josua.

Meski demikian, ia berpandangan ketahanan eksternal Indonesia masih relatif kuat. Posisi cadangan devisa per Februari 2026 yang mencapai sekitar US$151,9 miliar dinilai cukup untuk menghadapi gejolak jangka pendek, termasuk dampak ketegangan geopolitik di Timur Tengah. Cadangan tersebut setara dengan 6,1 bulan impor atau sekitar 5,9 bulan impor dan pembayaran utang luar negeri pemerintah.

"Ini jauh di atas standar kecukupan internasional sekitar tiga bulan impor," imbuhnya.

Dengan begitu, Indonesia dianggap masih memiliki bantalan yang memadai untuk menjaga kebutuhan impor, memenuhi kewajiban luar negeri pemerintah, serta meredam guncangan awal di pasar keuangan. (H-4)